高温限电来袭！光伏建筑一体化会成为救命稻草吗？

最近一段时间，高温天气席卷全球，南方多地的供电形势比较严峻，据笔者了解，好多高耗能的工厂都面临或者已经停工。在这种用电压力下， 光伏建筑一体化（BIPV）再次回到了人们的视野中。

靠人不如靠己，屋顶光伏的概念股这两个月也芝麻开花节节高。从顶层设计上看，上个月发布的城乡建设领域碳达峰方案中提到，2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到 50%。

而从个股的业绩表现看，概念股中的亚玛顿（002623）刚刚发布年中业绩预告，上半年营业收入和净利润分别为 14.7亿元和0.4亿元，都同比增长了 85%以上。亚玛顿生产的钢瓦叠加新型超薄双玻组件，可将屋面与组件寿命均提升至 25年以上。

不光是个股，整个光伏行业在经历了原料暴涨的阶段后，也在重回正轨。1-7月，全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增长 63.6%。同时，上半年分布式光伏新增并网容量也接近 2000万千瓦，可见光伏行业还是在保持着高景气度的模式。

除此之外，光伏和建筑玩家也在不断进行梦幻联动，一起为推动BIPV行业发展贡献一份力量。

那该行业发展真的如想象中那样美好吗？今天，我们就走进BIPV，看看这条赛道蕴藏的宝藏。

一、这个市场，怎么玩？

我们都知道，光伏电站有分布式和集中式两类。如果将分布式电站进一步分类，光伏组件与建筑结合（BAPV）、光伏组件与建筑集成（BIPV）两类， BIPV主要指在建筑上安装光伏组件后，不仅能用来发电，也可以作为建筑围护结构，一石二鸟。

相较于BAPV，BIPV使用寿命更长、施工难度更低等，被认为是全村的希望（虽然全球新增光伏中BIPV装机仅约 1GW，占比不到1%，但是增长潜力是在的）。

既然BIPV是一次跨行业的联动，就要考虑蛋糕怎么分的问题。但从产业链分布来看， 上游主要是电池生产企业，中游是光伏建筑集成企业， 下游的应用场景主要在公共建筑、居民住宅和工商业园区三种类型。

据笔者和行业内专家沟通，目前看下来一共有三类商业模式。

1. 上游光伏企业和钢结构企业联合，形成一体化设计。举个例子，杭萧钢构（600477）去年的时候增资合特光电（主要做分布式光伏发电产品），之后内部整合协同后，以自有的BIPV产品为切入点，形成光伏建筑一体化的解决方案提供商。上下游一体化算是玩明白了；
2. 装饰设计企业开展错位竞争，比如建筑民企启迪设计（300500）从优势领域的设计端入手，进行项目的整体设计方案；
3. 建筑央企比如中国电建（601669）凭借着低成本融资和央企背景的一些资源，高举高打，形成了投资+建设+运营的模式，上半年光伏发电业务合同金额379.8亿元，同比增长了84.2%，有种“走自己的路，让别人无路可走”的感觉。

所以总结下来，就是各路玩家凭借着十八般武艺，积极参与，但各有侧重。比如光伏企业 侧重产品、建筑企业侧重渠道，一条具有光伏发电和建材属性的早期赛道，笔者判断，应该是短期看渠道，长期看技术。

先抱大腿，再自力更生。

二、技术加码，空间广阔

虽然BIPV目前的市场规模不大，但是未来的增量还是值得期待的。根据机构的预测，假设三年后新建厂房屋顶光伏覆盖率50%，幕墙的光伏覆盖率有30%，这样国内在2025年末。BIPV整体市场空间将达到 4150亿元。

市场空间是可以想象的，那么电池技术呢？作为晶硅电池之后的第二代太阳能电池，薄膜电池也在慢慢崛起，其中 碲化镉薄膜电池是在全球光伏组件出货量占比前十中的唯一一种 薄膜电池。

薄膜电池相较于市场的晶硅电池，具有更高的理论转化效率（但实验室实际的效率低一些）。曾经的薄膜电池也是市场的主流，但是2012年之后，随着晶硅电池持续降本，且发电效率亦在稳步提升，持续保持对于薄膜电池的竞争优势。

而在BIPV这条赛道上，晶硅电池凭借着多年的技术积累，跑得更快，比如晶科能源、隆基绿能都是以晶硅电池切入，但考虑到薄膜电池结构简单、透光性可调节、温度系数低等特点，使得其比晶硅更适合应用在BIPV上，所以也已经有不少玩家开始另辟蹊径。

船小好掉头，未来晶硅和薄膜共存的概念会很大，但是国内玩家在薄膜电池领域的追赶之路还需快马加鞭。

三、鹿死谁收，市场检验

BIPV一路走来，已经被越来越多的投资者知道且重视，玩家们也都在从各个视角切入、布局，各抱各的大腿，各签各的订单。

未来，行业的发展一方面还要靠政策的强制性落地，另一方面，组件价格的下降和工商业电价的上涨也成为驱动行业的“催化剂”。

而此次高温带来的供电紧张，或许就是一次机遇。